ملی مس سهمی است که در دو سال اخیر توانسته به واسطه رشد مداوم قیمتهای جهانی این فلز سرخ رنگ در سطح بین الملل همواره صعود کند و مداومی را برای سهامدارانش به ارمغان آورده است.در این بین بسیاری با تحلیل ارقام کاملا واضح و روشن صورت های مالی این شرکت می توانند ارزش این سهم را در میان مدت و نه الزاما برای یک روز یا هفته خاص محاسبه نمایند.اما عده ای هم صرفا با خوش خیالی و تکرار حرف هایی که پایه درست محاسباتی ندارد،آرزو های خود را در قالب تحلیل های احتمالی از آینده بیان می کنند.
پیشتر و در تاریخ سه‌شنبه 14 تیر 1390 در مطلبی به نام ملی صنایع مس از چند منظر،اقدام به بررسی زوایای متفاوتی از این شرکت در آستانه بازگشایی نماد نمودیم. امروز هم به بهانه انتشار صورت های مالی سه ماهه آن،نیم نگاهی به نکات کلیدی این سهم می اندازیم.
اولین نکته ای که برای بازار جلب توجه می کند درصد پوشش این شرکت است.در سه ماهه نخست و بعد از تعدیل به 56 تومان سود هر سهم ،پوشش 15 تومانی که معادل 27 درصد از کل سود است پوششی معقول مبتنی بر رویداد های واقعی سه ماهه است. در مطلب قبل نیز انتظار همین امر می رفت چرا که معمولا فملی بیشترین مقدار فروشش را در ماه های پایانی سال محقق می نماید. اما میزان رشد سود خالص 55 درصدی در مقایسه با دوره مشابه سال قبل نکته بسیار مثبتی است. با سرمایه قبلی به ازای هر سهم 30 تومان سود خالص سال قبل بود و امسال به 45 تومان در سال جاری رسید.
از نکات بسیار جالب این گزارش مقایسه سایر اقلام تولید و فروش است.میزان تولید در سه ماهه امسال نسبت به سال قبل رشدی نداشته و تنها 1 درصد کاهش داشته است.مقدار فروش در این دوره بیش از سی درصد کاهش داشته و مبلغ ریالی این مقدار فروش بیش از 83 درصد افزایش را نشان می دهد.خلاصه این مطالب این که:
1- فعلا خبری از رشد تولید ناشی از طرح های توسعه ای نیست.
2- شرکت با پیش بینی رشد قیمت مس در ماه های پیش رو فروش های خود را بیش از پیش به ماه های پایانی سال موکول نموده است.
3- قیمت های جهانی در کنار رشد نرخ ارز تاثیر بسیار مناسبی بر روند سودآوری این سهم داشته است.در صورت ثبات شرایط فعلی این سهم توان کسب سود 100 تومانی را تا پایان سال خواهد داشت.هر چند ریسک نرخ های فعلی جهانی مس بسیار بالاست و تحولات بین المللی می توانند بسیار سریع مبانی و مفروضات این پیش بینی ها را تغییر اساسی دهد.
برگرفته از: نما بورس
